トレードウェブは中国債券投資家による電子取引の採用が増加すると予測

AsiaNet 74306 （1199）

【ロンドン2018年7月9日PR Newswire＝共同通信JBN】

＊トレードウェブのBond Connect上での中国債券取引額が6970億元を上回る

債券・デリバティブ・ETFトレーディングの大手グローバル・マーケットプレースであるトレードウェブ・マーケッツ（Tradeweb Markets）は、2017年7月3日のBond Connect開始以来、中国オンショア債券取引が6970億元（1070億米ドル）を上回ったと発表した。6200件超の完全に電子化された中国元現物債券取引がトレードウェブ上で実行された。トレードウェブはBond Connectにリンクする初の電子取引システムであり、Bond Connectは中国債券市場の電子化・国際化の推進を目指すイニシアチブである。

世界債券指数に中国債券を加えることにより、グローバル投資家の戦略が中国債券を新たな方法で組み込む際に、これらの市場での効率的な電子取引への需要がさらに高まることが予想される。トレードウェブは指数への追加の準備として、投資家が市場に悪影響を及ぼすことなく大規模な取引を完了できるように、CFETS（中国外国為替取引システム）、Bond Connect Company Limited、および資産運用会社と緊密に協力し、2018年7月中旬から中国元建て債券のブロック注文の事前配分を促進した。

トレードウェブはまた、今夏の指標価格の導入により、中国債券の価格発見をさらに改善することにも注力している。さらに、投資家のカウンターパーティーリスクを軽減する証券受渡し・資金支払いの同時履行の実装と徴税方針明確化は、中国の債券市場をより成熟したグローバルカウンターパートと整合させ、その結果、オフショア投資家による中国債券取引を促進させる。

トレードウェブ・マーケッツのリー・オレスキー最高経営責任者（CEO）は「トレードウェブは当社の市場をリードするインフラストラクチャー、債券に関する長期的な専門知識、2000超の機関の広範なコミュニティーを背景に、今後予測される中国債券に対する投資家の需要増に対応する有利な立場にいる。Bond Connectの創設と立ち上げに早期から関与したことは、当社が中国債券市場参加者の特定の要件を深く理解し、当社の確立した顧客ネットワークとテクノロジーを使って彼らの取引経験をさらに強化する特別な立場にあることを意味するものだ」と語った。

トレードウェブのアジア責任者、リ・レン・ツァイ氏は「より多くの顧客がBond Connectにアクセスするためにトレードウェブに加わっており、当社の成長は、この革新的なプログラムが機関投資家にもたらす業務効率性を表わしている。当社は、Bond Connectのステークホルダーと緊密に協力して、投資家の中国債券市場の流動性への電子的アクセスを簡素化し、効率性と透明性を向上させる触媒としての役割を果たす光栄に浴している」と述べた。

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのマネジングディレクター、ケネス・トッピング氏は「トレードウェブを通じて中国の国内債券市場にアクセスすることで、同時に複数のディーラーに取引照会を行うことが可能になる。これは価格発見プロセスを改善する可能性がある。エンドツーエンドの電子ワークフローは取引前および取引後のOMS統合を容易にするため、より高い効率性を達成することができる」と語った。

2017年7月以降、トレードウェブ上での最初の月の中国債券取引は以下の通り：

＊1日当たり平均取引額は約5倍の68億元

＊購入額は中国債券取引全体の約70%

＊中国債券の平均満期期間は2倍超

＊月間で1日当たり取引額が最大だったのは2018年6月11日で想定額は約90億元

＊オンショア・マーケットメーカーの数は24から34に増加

＊米国、欧州、アジア太平洋（香港、シンガポール、台湾、日本、オーストラリアを含む）からの投資家がこのプラットフォーム上で取引

Bond Connectは中国外国為替取引システム（CFETS）と香港証券取引所（HKEX）により設立された。投資家は、トレードウェブのBond Connectへのリンクを通じて開示された見積り依頼（RFQ）プロトコルを活用し、中国国債、地方政府債、政策銀行債、金融機関債、社債、企業債務証書などの中国インターバンク債券市場（CIBM）で取引可能な3万超のすべての債券の価格発見の改善、注文の提出、および実行を行う。

▽トレードウェブ・マーケッツ（Tradeweb Markets）について

トレードウェブ・マーケッツは世界で最も効率的な金融市場の多くを構築し、運用し、市場参加者に債券、デリバティブおよびETFの透明性と効率性を提供している。トレーディングライフサイクルを通じて効率性を向上させるためのテクノロジーの適用に注力するトレードウェブは、債券のストレートスループロセッシングを先駆けて開発し、電子実行、処理、ポストトレード分析、市場データを統合ワークフローで25以上のアセットクラスのマーケットプレースをサポートする。トレードウェブ・マーケッツは、Tradewebインスティテューショナル・プラットフォーム、Dealerwebによるホールセール取引、および米国に拠点を置くTradeweb Directのリテール債権コミュニティーを通じて、ディーラー対顧客市場にサービスを提供する。顧客はトレードウェブに依拠して、柔軟なトレーディング・アーキテクチャーとより効率的で透明な市場を通じ、債券とデリバティブの進化を推進する。

詳細な情報はhttp://www.tradeweb.com を参照。

▽問い合わせ先  

Susan Bennett

+44 (0)20 3749 3316

Susan.Bennett@tradeweb.com

Angeliki Kallipoliti

+44 (0)20 7776 0958

Angeliki.Kallipoliti@tradeweb.com

ソース：Tradeweb Markets

Tradeweb Sees Increased Adoption of Electronic Trading by China Bond Investors

PR74306

LONDON, July 9, 2018 /PRNewswire=KYODO JBN/ --

-- Tradeweb China Bond Activity Tops 697 Billion Yuan on Bond Connect

Tradeweb Markets, a leading global marketplace for electronic fixed income,

derivatives and ETF trading, announced that Chinese onshore bond trading

activity surpassed CNY 697 billion (USD 107 billion) since the launch of Bond

Connect on July 3, 2017. More than 6,200 fully electronic CNY cash bond

transactions have been executed on Tradeweb, the first trading link to Bond

Connect, an initiative aimed at driving the electronification and

internationalization of the Chinese bond market.

The addition of Chinese debt instruments in global fixed income indices is

expected to create even greater demand for efficient, electronic trading in

these markets, when global investors' strategies incorporate China bonds in new

ways. In preparation for index inclusion, Tradeweb has worked closely with

CFETS, Bond Connect Company Limited and asset managers to facilitate

pre-allocation of block orders in CNY bonds from mid-July 2018, which will

allow investors to complete large transactions without incurring adverse market

impact.

Tradeweb is also focused on further improving price discovery in Chinese bonds

through the introduction of indicative pricing this summer. Moreover, the

implementation of Delivery-Versus-Payment settlement, which will reduce

counterparty risk for investors, and the clarification of tax collection

policies will align China's bond market with its more mature global

counterparts, thus spurring its adoption by offshore investors.

"Tradeweb is well placed to accommodate the anticipated increase in investor

demand for Chinese debt given our market-leading infrastructure, long-standing

fixed income expertise, and extensive community of more than 2,000

institutions," said Lee Olesky, CEO of Tradeweb Markets. "Our early involvement

in the creation and launch of Bond Connect means we are uniquely positioned to

deeply understand the specific requirements of Chinese bond market

participants, and use our established client network and technology to further

enhance their trading experience."

"More and more clients are onboarding to Tradeweb to access Bond Connect, and

our growth is a representation of the operational efficiencies this innovative

program brings to institutional investors," said Li Renn Tsai, Head of Asia at

Tradeweb. "We are privileged to be working closely with Bond Connect

stakeholders to further streamline investors' electronic access to Chinese bond

market liquidity, acting as a catalyst for greater efficiency and transparency."

"Accessing the Chinese domestic bond market through Tradeweb will enable us to

send a trade inquiry simultaneously to multiple dealers, which has the

potential to improve the price discovery process," said Kenneth Topping,

managing director, Goldman Sachs Asset Management. "The end-to-end electronic

workflow will allow us to achieve greater efficiency as it facilitates pre- and

post-trade OMS integration."

Since July 2017, the first month of China bond trading on Tradeweb:

    -- The monthly average daily trading volume increased nearly fivefold to

       CNY 6.8 billion.

    -- Buying volume represented approximately 70 per cent of the overall CNY

       activity.

    -- The average maturity of CNY bonds more than doubled.

    -- The single most active day was June 11, 2018 with nearly CNY 9 billion

       in notional volume.

    -- The number of onshore market makers has increased from 24 to 34.

    -- Investors from the U.S., Europe, and Asia Pacific (including Hong Kong,

       Singapore, Taiwan, Japan and Australia) have traded on the platform.

Bond Connect was established by the China Foreign Exchange Trade System &

National Interbank Funding Centre (CFETS) and Hong Kong Exchanges and Clearing

(HKEX). Via the Tradeweb link to Bond Connect, investors can leverage disclosed

request-for-quote (RFQ) protocol to improve price discovery, submit orders, and

execute all 30,000+ bonds tradable in the China Interbank Bond Market (CIBM),

including Chinese government bonds, local government bonds, policy bank bonds,

financial institution bonds, enterprise bonds, corporate debt instruments and

more.

About Tradeweb Markets

Tradeweb Markets builds and operates many of the world's most efficient

financial marketplaces, providing market participants with greater transparency

and efficiency in fixed income, derivatives and ETFs. Focused on applying

technology to enhance efficiency throughout the trade lifecycle, Tradeweb

pioneered straight-through-processing in fixed income and now supports

marketplaces for more than 25 asset classes with electronic execution,

processing, post-trade analysis and market data in an integrated workflow.

Tradeweb Markets serves the dealer-to-customer markets through the Tradeweb

institutional platform, wholesale trading through Dealerweb, and the U.S.-based

retail fixed income community on Tradeweb Direct. Customers rely on Tradeweb to

drive the evolution of fixed income and derivatives through flexible trading

architecture and more efficient, transparent markets.

For more information, visit http://www.tradeweb.com

CONTACT:

Susan Bennett

+44 (0)20 3749 3316

Susan.Bennett@tradeweb.com

Angeliki Kallipoliti

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Angeliki.Kallipoliti@tradeweb.com

SOURCE: Tradeweb Markets