Milbank、モンゴル政府の国債交換・新規発行の成功に貢献

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【香港2017年3月14日PR Newswire＝共同通信JBN】

Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLPは、モンゴル政府が実施した6億ドルの国債交換提案・新規発行で、ディールマネジャー兼初回購入者としてのクレディ・スイスとJPモルガンに助言した。

この案件は極めて厳しい経済状況の中で成功を納めた。モンゴルはこの1年間、経済成長の鈍化に絡んで資金繰り問題に直面した。同国経済が依存するコモディティの価格が低下したのが主因だった。政府はまず、救済計画で国際通貨基金（IMF）から仮承認を得て、それによって国債交換提案・新規発行が市場で弾みがついた。

極めて厳しい締め切り期限やIMFとの交渉続行、モンゴル開発銀行（DBM）債の償還期日である2017年3月の急接近などの難問にもかかわらず、ほぼすべての政府目標を達成するというかなり有利な条件で、取引は成功を収めた。発行済みのDBM債は約4億7600万ドルの新国債に交換され、1億2400万ドルの新国債が資金を得るために発行された。発行済みDBM債を保有する80%以上の人が、利回り8.75%の新国債との交換に応じて融資を続けることに合意した。一方、資金獲得ための新国債は106.016%のプレミアムで発行された。調達資金は残存するDBM債の買い戻しに充てる。

香港のMilbankチームはキャピタル・マーケッツ担当パートナーのジム・グランドルフォ氏が取りまとめた。カウンセルのポール・ペリー氏、シニアアソシエーツのカート・シャーウッド氏、アソシエーツのアダム・ハイド氏、ヨーク・ウー氏もチームに参加した。

グランドルフォ氏は「厳しい経済状況だったが、モンゴル政府はわが社のクライアントのクレディ・スイスとJPモルガンの支援を得て、IMFと国際投資家層の懸念をうまく乗り越え、限られた時間枠ですべての目標を達成できた。モンゴル政府、国家としては信じられないほどの局面打開であり、長期の持続的な経済回復に向けて強い基盤ができたと思う。このような国家重要案件でクライアントのクレディ・スイス、JPモルガン、モンゴル政府を支援できたことを喜んでいる」とコメントした。

▽Milbankについて

Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLPは世界中のクライアントに革新的な法務サービスを提供する国際的な大手法律事務所。150年前にニューヨークで創業したMilbankは北京、フランクフルト、香港、ロンドン、ロサンゼルス、ミュンヘン、サンパウロ、ソウル、シンガポール、東京、米首都ワシントンにオフィスがある。ミルバンクの弁護士は各業務、各事務所と連携し、世界の主要な商業、金融、産業の各法人、機関、個人、政府のそれぞれの戦略目標の達成を助けている。詳しい情報はwww.milbank.com を参照。

担当: Jocelyn De Carvalho

Public Relations Manager

+1-212-530-5509;

jdecarvalho@milbank.com

ソース：Milbank

Milbank Acts on Successful Exchange Offer and New Issuance by the Government of Mongolia

PR67784

HONG KONG, March 14, 2017 /PRNewswire=KYODO JBN/ --

Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP advised Credit Suisse and J.P. Morgan as

dealer managers and initial purchasers in a US$600 million sovereign bond

exchange offer and new issuance by the Government of Mongolia.

The transaction was successfully completed amid highly challenging economic

circumstances. Mongolia has faced potential liquidity issues over the past year

related to slower economic growth, mainly as a result of the country's

dependence on commodities which have suffered from slumping prices. Initially

the Government was able to secure preliminary approval from the International

Monetary Fund ("IMF") for a package of relief measures, which gave the exchange

offer and new issue strong momentum in the market.

Despite challenges which included an extremely tight deadline, the ongoing IMF

discussions and rapidly approaching maturity of the Development Bank of

Mongolia ("DBM") bonds in March 2017, the transaction was successfully

completed on very favorable terms that achieved all of the Government's

objectives. Approximately $476 million in new sovereign Government bonds were

exchanged for outstanding DBM bonds, while an additional $124 million in new

Government bonds were issued for cash.  Holders of more than 80% of outstanding

DBM bonds agreed to remain in the credit by exchanging for new Government bonds

at a yield of 8.75%. Meanwhile new Government bonds were issued for cash at a

premium of 106.016%, with the proceeds to be used for further repurchases of

remaining DBM bonds.

Capital Markets partner Jim Grandolfo led the Hong Kong-based Milbank team,

which included counsel Paul Pery, senior associate Kurt Sherwood and associates

Adam Heyd and York Wu.

Mr. Grandolfo commented: "Despite the challenging economic conditions, the

Government of Mongolia, with the assistance of our clients Credit Suisse and

J.P. Morgan, was able to successfully address the concerns of the IMF and its

international investor base to achieve their objectives, all within a limited

timeframe. This marks an incredible turnaround for the Government and the

country of Mongolia, providing what we hope will be a strong basis for

long-term, sustained economic recovery. We are pleased to support our clients

Credit Suisse and J.P. Morgan and the Government of Mongolia on a transaction

of such national importance."

About Milbank

Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP is a leading international law firm that

provides innovative legal services to clients around the world. Founded in New

York 150 years ago, Milbank has offices in Beijing, Frankfurt, Hong Kong,

London, Los Angeles, Munich, Sao Paulo, Seoul, Singapore, Tokyo and Washington,

DC. Milbank's lawyers collaborate across practices and offices to help the

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SOURCE: Milbank